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15.57亿规模加速创新医药板块布局,毅达“健康产业基金”60天完成二期

近日,又一只规模超15亿元的大健康产业投资基金宣布完成募集,且用时仅两个月,这让持续走热的医疗健康产业又迎来新一波关注。

 

新春伊始,毅达资本宣布,健康成果贰号基金已经完成了总额15.57亿元的募集。值得关注的是,该基金募集仅两个月便宣布close,参与基金投资的LP,不仅包含政府引导基金、国有资本、高净值人士,也出现不少产业投资人的身影。此外,史云中、薛轶等核心团队的跟投则让投资人信心进一步倍增。

 

在疫情发生以来持续低迷的募资环境中,这堪称一抹亮色。

 

环境多变,唯有不断以创新应对,毅达资本在基金管理中的“道、术、法、势”,对于整个创投行业来说,都颇具借鉴意义。

 

01 品牌之「道」

时间会积累平台优势:叠加的不止是经验,也是信任

 

从全国范围来看,“资本寒冬”并非危言耸听:截至 2020 年 11 月末,私募股权投资基金完成募集金额为 6988.21 亿元,相比 2019 年下降 21.98%。毅达资本健康成果贰号基金用不到两个月的时间,完成超15亿元资本的募集。在国内人民币基金中非常罕见。

 

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毅达资本创始合伙人史云中

 

毅达资本的吸引力何在?对于“资本寒冬”,毅达资本创始合伙人史云中有着自己的见解。

 

所谓的资本寒冬,并不是因为市场上的钱少了,而是因为投资人变得更加聪明。近两年,私募股权投资行业在加速洗牌,资源在不断地向头部机构集中,大量中小机构因为过往基金收益未达预期,再也难以在市场上募到钱,这是‘投资人用脚投票’的结果。”史云中说。

 

对于健康成果贰号基金募集的快速完成,史云中说,“基金投资人的结构正在发生明显的变化,健康成果壹号基金的设立的时候,也是毅达的创业期,当时选择投资我们基金的投资人主要是财务投资人,靠的是管理团队的个人信用;成果贰号基金的投资人,产业投资人占比很高,靠的是过往业绩和品牌信用。

 

“贰号基金投资人很多都是毅达健康成果系列基金的老投资人,对我们可以说是长期信任、无条件信任。”史云中透露,健康成果壹号基金投资运营成绩优异,由此带来了独特的品牌力量。

 

时间回溯到5年前。2015年5月19日,“健康中国”上升为国家战略的前夜,规模10亿元的江苏毅达成果创新创业投资基金(壹号基金)正式设立,基金主要投向国家科技成果转化项目库中的数字诊疗等大健康领域,旨在推动该领域重大科技成果转化,促进产业转型升级。

 

截至2020年1月,健康成果壹号基金累计投资了28家科技型中小企业,项目95%由毅达资本领投,由此带动其他机构和社会资本共同投资超过20亿元。

 

在具体的投资方向上,健康成果壹号基金根据基金属性和团队特色,采取了“有所为有所不为”的投资策略,一开始就将火力和资源集中在创新药及高端原料药、IVD诊断两个关键领域,饱和攻击,后续进一步延伸拓展至高端医疗服务和贴合临床需要的、具有进口替代机会的高端医疗器械这两个新领域。

 

“如今,基金已有康泰医学、圣湘生物等2个项目IPO上市,中优医疗、和天医管等3个项目被高溢价并购,此外还有十多个项目拟申报IPO。”史云中说。“不仅如此,这28家科技型中小企业中,已有44项科技成果反推进入国家科技成果转化项目库。这说明通过我们的投资,企业的科技研发和成果转化能力在不断地迭代和升级。”

 

2020年,新冠肺炎疫情突如其来。对所有企业,都是一场压力测试,应对这场大考,需要技术、产品、服务,更需要企业家有悬壶济世的情怀、责任和担当。

 

健康成果壹号基金投资的企业交出的考卷令人满意,从新冠检测、预防,到诊断、治疗、康复,几乎都有他们活跃的身影。

 

圣湘生物以优质的产品和可靠的供应能力,成为全球最大的检测试剂供应商;仁度生物全流程一体化检测设备率先将检测效率提升到24小时700份;兆维科技为全球主要新冠疫苗巨头提供核心原料;中优医疗在院感消杀领域独树一帜;优亿医疗、华声医疗、怡和嘉业生产的可视喉镜、远程诊疗平台、呼吸机在治疗中大显身手;树兰医疗创始人李兰娟院士最早建议武汉封城,并带队赴武汉人民医院为重症患者制定治疗方案。

 

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圣湘生物新冠检测试剂

 

 

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李兰娟院士率树兰医疗队紧急驰援武汉

 

毅达资本董事长应文禄说:通过复盘,我们看到通过五年的投资、管理和赋能,健康成果壹号基金的投资组合实现了社会效益和经济效益的有效统一。

 

02 超越之「术」

精炼方法论:新赛道上领先的,永远是努力的专业选手

 

健康成果壹号基金积累下来的,不仅仅是过往的成绩和出资人的信任,更有日渐专业的团队、丰富的实操经验和据此精炼而来的方法论。

 

众所周知,医疗健康是专业化程度非常高的投资领域,而为了进军这一领域,毅达资本成果基金的团队组合,从一开始就定位在“专业”。

 

投资团队负责人——高级合伙人薛轶,医疗专业背景出身,在医疗健康和智能制造领域,拥有超过十年的基金管理和投资经验。

 

薛轶之外,整个团队成员100%具有大健康产业的学术专业背景,70%以上还具有5年以上的产业背景,在一起合作的时间最少也已经有4年, “人才为本、机制为器、文化为魂”的聚变效应开始显现。

 

“以行业研究驱动投资,从产业里找项目”成为毅达大健康团队的核心方法论。7年,10000小时,是成就专业的基本要素。通过研究产业、熟悉产业,沿着产业链拓展案源,从产业趋势和产业维度论证项目,与企业家、科学家做朋友,这些行动的复利效应,正在为毅达资本医疗健康投资汇聚更多的资源。

 

两个案例即可说明。

 

兆维科技成立于1998年,立足于核苷及核苷酸产品领域二十余年。毅达资本在行业研究中充分论证了基因药物行业的未来,认为这家企业对技术前瞻性和团队观点不谋而合,在高强度跟踪了三年后,终于获得了投资机会,然后直击靶心。

 

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艾迪药业上市仪式现场

 

艾迪药业项目,同样是毅达资本在行业研究中叠加区域深度服务的典范,也堪称陪伴企业长周期发展的典范。2011年,毅达资本团队就开始跟艾迪药业进行初步接触,对于企业在人源蛋白领域的研发和应用非常看好。2015年,毅达资本领投艾迪药业,并为企业嫁接多家产业资源。2020年,艾迪药业成功IPO。整个流程长达九年。

 

一切坚持都有回报。2020年7月20日,艾迪药业成功登陆科创板,发行价13.99元,半个月后,收盘价为42.49元,涨幅高达203.72%。兆维科技则在此次疫情过程中,成为全球新型冠状病毒诊断试剂盒和疫苗的关键原材料提供方,手握自主前沿技术,远期不可限量。

 

“大健康产业一直是比较热门的投资领域,人口老龄化、疾病谱的变化、注册制改革、抗击疫情,正在让这个行业热到发烧。投资机构如何在激烈的竞争中胜出?”史云中说:“我们只有一条路可以走,就是专业化。专业化才能带来判断力和赋能能力。做好自己,足够好,就有不惧竞争的底气。”

 

03  创新之「法」

战术的升级:以经验修正方向,以人锁定未来

 

当然,有了壹号基金的经验,在接下来操作贰号基金时,毅达资本将更加游刃有余。

 

“贰号基金我们会继续延续以前做的比较好的打法,包括对行业的判断,对企业的判断。”薛轶介绍。

 

贰号基金在投资策略上,会往更早、更新、更科技的企业身上进行倾斜。

 

“一方面,疫情的爆发和全球大流行,侧面反映出人类在应对流行病的过程中依然有很多欠缺,还有很多难点和痛点需要去攻关。另外一方面,中美技术脱钩、产业链重构会对世界格局产生重大影响,关键科技领域自主创新、进口替代迫在眉睫。科技无止境,创新无止境,贰号基金我们的策略会继续加大对科技的投入力度,加大对进口替代、关键产业链的项目投资,投资阶段也会进一步前移。”薛轶说。

 

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毅达资本高级合伙人薛轶

 

而在具体领域布局上,贰号基金会加大在创新药领域的投资力度。

 

“壹号基金布局纯创新药企业的占比偏低,有创新药企业普遍研发周期长、投入大、退出难的时代的原因。”薛轶介绍,现在随着资本市场改革的不断推进,包括科创板在内,为尚未盈利的创新药企业敞开了大门,给创新药创业者带来了强劲的激励,也给投资机构提供了高效的退出渠道。

 

“近两年,我们也看到,越来越多海外创新药人才归国,为创新药行业带来强大的技术支持,我们认为,在政策、人才和资本的推动下,未来几年国产创新药有望迎来黄金发展期。”

 

为了锁定这个黄金发展期,必须要增加投入,这个投入是资本的投入、技术的投入,更是人的投入。史云中透露,贰号基金得到毅达资本内部员工的踊跃跟投,反应出毅达员工对毅达资本在健康产业已有布局和投资未来的强大信心。同时,跟投将极大激励员工员工的积极性,还会让整个毅达团队对整个健康产业有更深入的认知升级,这是确定当下,也是锁定未来。

 

04 行业之「势」

以契合的价值观投资企业家,以穿越时代的眼光投资国运

 

“经过多年发展之后,我们发现,毅达资本已经像是一棵初步长成的大树,有日渐繁茂的生态,可以为生态圈内的每个单元提供帮助。”史云中说,在项目投资和投后管理过程中,毅达资本给予了企业很多资源。这些资源,有的来自毅达投资的产业上下游,有的来自战略合作伙伴,甚至连毅达资本背后的基金投资人,也被调动起来,为项目做增值服务。

 

通过常态化投后赋能、CEO俱乐部、GIFT峰会活动等方式,毅达资本已经从单纯的资本方,成为链接资源的平台,GP-LP-CEO产业生态正在逐渐繁荣。

 

当然,想要进入这个生态,并不容易。毅达资本看中科技含量、看中成长能力,但更看中企业家本身。

 

“对于企业家来说,除了有专业、有能力,有梦想和有格局更加重要。我们在尽调一家企业时,企业老板诚恳地跟我们说,他的愿望是在老家捐一座现代化医院。这种精神上的契合非常打动我们,合作意向很快达成。”史云中透露。

当然,除了术、道、法,企业想要做大做强,还必须认清“势”,拥有穿越时代的目光。

 

巴菲特曾在一次股东会上分享的成功经验:“有一点非常重要,我们成功很重要的一点就是赶上了美国的发展。”

 

那么,毅达资本选取的道路,是一条正确的道路吗?

 

答案不言而喻。

 

根据1月31日动脉橙产业智库发布的《2020全球数字健康产业发展趋势展望》,在这一年,全球医疗健康融资总额创历史新高,同比增长41%。促成爆发的短期诱因,是疫情的催化,全球范围内的新冠疫情让人们重新审视自己与健康的关系,让社会公众对医疗健康的关注度达到了一个历史峰值。

 

但是,如果把时间维度拉长,会发现健康产业的爆发绝非偶然,而是历史的必然,或者说,是国运使然。

 

2016年10月25日,《“健康中国2030”规划纲要》印发并实施,“健康中国”上升为国家战略。

 

这必然是行业的机会,也是资本的机会。

 

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毅达资本董事长应文禄

 

“中国崛起是时代的选择,投资国运不可犹豫。产业可以报国,投资可以兴国。”在毅达资本董事长应文禄看来,中国崛起是确定的趋势,健康中国是幸福的开始,健康产业没有天花板。

 

截至2021年1月,毅达资本管理团队累计管理资本规模1137亿元,累计投资支持了957家创业企业(这其中就包含百余家健康产业各细分领域的优秀企业),助推205家企业登陆境内外资本市场,创造了享誉行业的“毅达质量”和“毅达速度”。

 

1月22日,就在毅达资本2020年度工作会议上,应文禄说:“最好的成功不是一个人的成功,而是彼此成就,共同成长。”  应文禄的话里,不仅蕴含着毅达资本坚持寻找合适的企业与企业家,与他们彼此成就的长久恒心,也暗藏着毅达资本锚定国运、产业报国,与时代共舞共振、与中国共同成长的巨大决心。

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